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स्टॉक एक्सचेंज क्या है | स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है

स्टॉक एक्सचेंज कई खरीदारों और प्रतिभूतियों के विक्रेताओं को मिलने, बातचीत करने और लेनदेन करने की अनुमति देता है। शेयर बाजार निगमों के शेयरों के लिए मूल्य की खोज की अनुमति देते हैं और समग्र अर्थव्यवस्था के लिए बैरोमीटर के रूप में कार्य करते हैं। इस लेख में हम स्टॉक एक्सचेंज क्या है, स्टॉक एक्सचेंज का क्या इतिहास है और स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है यह सब जानेंगे।

स्टॉक एक्सचेंज क्या है

स्टॉक एक्सचेंज क्या है

शेयर बाजार मोटे तौर पर एक्सचेंजों और अन्य स्थानों के संग्रह को संदर्भित करता है जहां सार्वजनिक रूप से आयोजित कंपनियों के शेयरों की खरीद, बिक्री और जारी किया जाता है। इस तरह की वित्तीय गतिविधियों को संस्थागत औपचारिक एक्सचेंजों के माध्यम से या ओवर-द-काउंटर मार्केटप्लेस के माध्यम से संचालित किया जाता है जो नियमों के एक परिभाषित सेट के तहत संचालित होते हैं।

शेयर बाजार कई खरीदारों और प्रतिभूतियों के विक्रेताओं को मिलने, बातचीत करने और लेनदेन करने की अनुमति देता है। शेयर बाजार निगमों के शेयरों के लिए मूल्य की खोज की अनुमति देते हैं और समग्र अर्थव्यवस्था के लिए बैरोमीटर के रूप में कार्य करते हैं। चूंकि शेयर बाजार सहभागियों की संख्या बहुत बड़ी है, इसलिए अक्सर उचित मूल्य और उच्च स्तर की तरलता का आश्वासन दिया जा सकता है क्योंकि विभिन्न बाजार सहभागी सर्वोत्तम मूल्य के लिए एक दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं।

स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार की जाने वाली प्रतिभूतियों में सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा जारी स्टॉक, यूनिट ट्रस्ट, डेरिवेटिव, पूल किए गए निवेश उत्पाद और बांड शामिल हैं। स्टॉक एक्सचेंज अक्सर “निरंतर नीलामी” बाजारों के रूप में कार्य करते हैं, जहां खरीदार और विक्रेता एक केंद्रीय स्थान पर खुले चिल्लाहट के माध्यम से लेनदेन का उपभोग करते हैं जैसे एक्सचेंज की मंजिल या इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का उपयोग करके।

एक एक्सचेंज पर व्यापार उन दलालों के लिए प्रतिबंधित है जो एक्सचेंज के सदस्य हैं। हाल के वर्षों में, इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क, वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम और “डार्क पूल” जैसे कई अन्य व्यापारिक स्थानों ने पारंपरिक स्टॉक एक्सचेंजों से बहुत अधिक व्यापारिक गतिविधियों को दूर कर लिया है।

स्टॉक एक्सचेंज के माध्यम से स्टॉक जारी करने के लिए आमतौर पर कोई दायित्व नहीं होता है और न ही स्टॉक को बाद में एक्सचेंज पर कारोबार किया जाना चाहिए। इस तरह की ट्रेडिंग ऑफ एक्सचेंज या ओवर-द-काउंटर हो सकती है। यह सामान्य तरीका है कि डेरिवेटिव और बॉन्ड का कारोबार होता है। तेजी से, स्टॉक एक्सचेंज वैश्विक प्रतिभूति बाजार का हिस्सा हैं। स्टॉक एक्सचेंज शेयरों के निपटान का एक कुशल साधन प्रदान करने में शेयरधारकों को तरलता प्रदान करने में एक आर्थिक कार्य भी करते हैं।

इतिहास

BSE – भारत में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज की शुरुआत प्रेमचंद रॉयचंद ने 1875 में की थी। जबकि बीएसई लिमिटेड अब दलाल स्ट्रीट का पर्याय बन गया है, ऐसा हमेशा नहीं था। 1850 के दशक में, पांच स्टॉक ब्रोकर मुंबई टाउन हॉल के सामने एक बरगद के पेड़ के नीचे एकत्र हुए, जहां अब हॉर्निमैन सर्कल स्थित है।

एक दशक बाद, दलालों ने अपने स्थान को एक और पत्तेदार सेटिंग में स्थानांतरित कर दिया, इस बार मीडोज स्ट्रीट के जंक्शन पर बरगद के पेड़ के नीचे और जिसे तब एस्प्लेनेड रोड कहा जाता था, अब महात्मा गांधी रोड। दलालों की संख्या में तेजी से वृद्धि के साथ, उन्हें बार-बार स्थान बदलना पड़ा। अंत में, 1874 में, दलालों को एक स्थायी स्थान मिला, जिसे वे अपना कह सकते थे। दलालों का समूह 1875 में “द नेटिव शेयर एंड स्टॉक ब्रोकर्स एसोसिएशन” के नाम से जाना जाने वाला एक आधिकारिक संगठन बन गया।

NSE – भारतीय इक्विटी बाजारों में पारदर्शिता लाने के लिए वर्ष 1992 में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज को शामिल किया गया था। व्यापारिक सदस्यता को दलालों के एक समूह तक सीमित रखने के बजाय, एनएसई ने सुनिश्चित किया कि जो कोई भी योग्य, अनुभवी और न्यूनतम वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करता है उसे व्यापार करने की अनुमति दी जाती है। इस संदर्भ में, एनएसई अपने समय से आगे था जब उसने सेबी की देखरेख में एक्सचेंज के स्वामित्व और प्रबंधन को अलग कर दिया।

स्टॉक मूल्य की जानकारी जो पहले केवल कुछ मुट्ठी भर लोगों तक ही पहुँच पाती थी, अब एक ग्राहक एक दूरस्थ स्थान पर उसी आसानी से देख सकता है। कागज-आधारित निपटान को इलेक्ट्रॉनिक डिपॉजिटरी-आधारित खातों से बदल दिया गया था और ट्रेडों का निपटान हमेशा समय पर किया जाता था। सबसे महत्वपूर्ण परिवर्तनों में से एक में एक मजबूत जोखिम प्रबंधन प्रणाली शामिल थी, जो यह सुनिश्चित करने के लिए स्थापित की गई थी कि निपटान गारंटी निवेशकों को ब्रोकर की चूक से बचाएगी।

स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है

शेयर बाजार कंपनियों को आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (Initial Public Offering) की प्रक्रिया के माध्यम से पहली बार आम जनता को अपने शेयर जारी करने और बेचने की अनुमति देता है। यह गतिविधि कंपनियों को निवेशकों से आवश्यक पूंजी जुटाने में मदद करती है। इसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि एक कंपनी खुद को कई शेयरों में विभाजित करती है (जैसे 10 शेयर) और उन शेयरों का एक हिस्सा जनता को एक कीमत पर बेचती है। जैसे – ₹10 प्रति शेयर।

इस प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाने के लिए, एक कंपनी को एक बाज़ार की आवश्यकता होती है जहाँ इन शेयरों को बेचा जा सके। यह बाजार शेयर बाजार द्वारा प्रदान किया जाता है। उदाहरण के तौर पर एक कंपनी 50 लाख शेयरों को 10 रुपये प्रति शेयर की कीमत पर सफलतापूर्वक बेच देती है तो 5 करोड़ रुपये मूल्य का धन एकत्र कर लेगी।

शेयर की कीमत में वृद्धि और लाभांश भुगतान के रूप में किसी भी संभावित आय की प्रत्याशा में निवेशकों को कंपनी के शेयर मिलेंगे, जिनकी वे अपनी पसंदीदा अवधि के लिए धारण करने की उम्मीद कर सकते हैं। स्टॉक एक्सचेंज इस पूंजी जुटाने की प्रक्रिया के लिए एक सूत्रधार के रूप में कार्य करता है और कंपनी और उसके वित्तीय भागीदारों से इसकी सेवाओं के लिए शुल्क प्राप्त करता है।

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