भारत में म्युचुअल फंड (Mutual funds) भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड, भारत सरकार के स्वामित्व वाली प्रतिभूतियों और कमोडिटी बाजार के नियामक द्वारा नियंत्रित होते हैं। इस लेख में हम म्युचुअल फंड क्या होता है और यह कैसे काम करता है, यह सब जानेंगे।
म्युचुअल फंड क्या होता है
म्यूच्यूअल फण्ड (Mutual funds) एक प्रकार का निवेश है जो निवेशकों के पैसे का उपयोग स्टॉक (Stock), बांड (Bond) या अन्य प्रकार के निवेश में निवेश करने के लिए करता है। म्युचुअल फंड पेशेवर धन प्रबंधकों द्वारा संचालित होते हैं, जो फंड की संपत्ति आवंटित करते हैं और फंड के निवेशकों के लिए पूंजीगत लाभ या आय का उत्पादन करने का प्रयास करते हैं। म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियो को इसके प्रॉस्पेक्टस में बताए गए निवेश उद्देश्यों से मेल खाने के लिए संरचित और बनाए रखा जाता है।
म्यूचुअल फंड आमतौर पर “Open ended” होते हैं, जिसका अर्थ है कि नए निवेशक किसी भी समय फंड में शामिल हो सकते हैं। जब ऐसा होता है, तो नई इकाइयाँ, जो शेयरों (Shares) की तरह होती हैं, नए निवेशकों को दी जाती हैं। हजारों विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं, जो विभिन्न देशों में निवेश करने, विभिन्न प्रकार के व्यवसायों और विभिन्न निवेश शैलियों में विशेषज्ञता रखते हैं। कुछ फंड ऐसे भी होते हैं जो सिर्फ दूसरे फंड में निवेश करते हैं।
एक म्यूचुअल फंड (Mutual funds) एक पेशेवर रूप से प्रबंधित निवेश फंड है जो कई निवेशकों से प्रतिभूतियों की खरीद के लिए धन एकत्र करता है। यह शब्द आमतौर पर संयुक्त राज्य अमेरिका, कनाडा और भारत में उपयोग किया जाता है, जबकि दुनिया भर में समान संरचनाओं में यूरोप में एसआईसीएवी और यूके में ओपन-एंडेड निवेश कंपनी (OEIC) शामिल हैं।
म्यूचुअल फंड छोटे या व्यक्तिगत निवेशकों को इक्विटी (Equitiy), बॉन्ड (Bond) और अन्य प्रतिभूतियों के पेशेवर रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो तक पहुंच प्रदान करते हैं। इसलिए, प्रत्येक शेयरधारक फंड के लाभ या हानि में आनुपातिक रूप से भाग लेता है। म्यूचुअल फंड बड़ी संख्या में प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, और प्रदर्शन को आमतौर पर फंड के कुल मार्केट कैप में बदलाव के रूप में ट्रैक किया जाता है, जो अंतर्निहित निवेश के समग्र प्रदर्शन से प्राप्त होता है।
म्यूचुअल फंड के प्रकार
1. इक्विटी फंड – सबसे बड़ी कैटेगरी इक्विटी या स्टॉक फंड्स की होती है। जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है कि इस प्रकार का फंड मुख्य रूप से शेयरों में निवेश करता है। इस समूह के भीतर विभिन्न उपश्रेणियाँ हैं।
2. फिक्स्ड इनकम फंड – एक और बड़ा ग्रुप है फिक्स्ड इनकम कैटेगरी। फिक्स्ड-इनकम म्यूचुअल फंड उन निवेशों पर ध्यान केंद्रित करता है जो रिटर्न की एक निर्धारित दर का भुगतान करते हैं, जैसे कि सरकारी बॉन्ड, कॉरपोरेट बॉन्ड या अन्य डेट इंस्ट्रूमेंट। विचार यह है कि फंड पोर्टफोलियो ब्याज आय उत्पन्न करता है, जिसे वह शेयरधारकों को देता है।
3. इंडेक्स फंड – एक अन्य समूह, जो पिछले कुछ वर्षों में बेहद लोकप्रिय हो गया है, “इंडेक्स फंड्स” उपनाम के अंतर्गत आता है। उनकी निवेश रणनीति इस विश्वास पर आधारित है कि बाजार को लगातार हराने की कोशिश करना बहुत कठिन और अक्सर महंगा होता है।
4. बैलेंस्ड फंड – बैलेंस्ड फंड परिसंपत्ति वर्गों के एक संकर में निवेश करते हैं, चाहे स्टॉक, बॉन्ड, मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट या वैकल्पिक निवेश। इसका उद्देश्य परिसंपत्ति वर्गों में जोखिम के जोखिम को कम करना है। इस तरह के फंड को एसेट एलोकेशन फंड के रूप में भी जाना जाता है।
5. मनी मार्केट फंड – मुद्रा बाजार में सुरक्षित, अल्पकालिक ऋण साधन होते हैं, जिनमें ज्यादातर सरकारी ट्रेजरी बिल होते हैं। यह आपके पैसे को पार्क करने के लिए एक सुरक्षित जगह है। आपको पर्याप्त रिटर्न नहीं मिलेगा लेकिन आपको अपना मूलधन खोने की चिंता नहीं करनी होगी।
6. आय कोष – आय कोष का नाम उनके उद्देश्य के लिए रखा गया है: स्थिर आधार पर वर्तमान आय प्रदान करने के लिए। ये फंड मुख्य रूप से सरकारी और उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट ऋण में निवेश करते हैं, इन बांडों को परिपक्वता तक रखते हैं ताकि ब्याज धाराएं प्रदान की जा सकें।
म्युचुअल फंड के फायदे
1. विविधीकरण – जोखिम को कम करने के लिए पोर्टफोलियो के भीतर विविधीकरण या निवेश और संपत्ति का मिश्रण, म्यूचुअल फंड में निवेश के लाभों में से एक है। विशेषज्ञ इसके जोखिम को कम करते हुए पोर्टफोलियो के रिटर्न को बढ़ाने के तरीके के रूप में विविधीकरण की वकालत करते हैं। उदाहरण के लिए, अलग-अलग कंपनी के शेयरों को खरीदना और उन्हें औद्योगिक क्षेत्र के शेयरों से ऑफसेट करना, कुछ विविधीकरण प्रदान करता है।
2. आसान पहुंच – प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग, म्यूचुअल फंड को सापेक्ष आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है, जिससे वे अत्यधिक तरल निवेश कर सकते हैं।
3. पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं – म्यूचुअल फंड भी पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं प्रदान करते हैं। एक खरीदना निवेशक को एक विविध पोर्टफोलियो बनाने के लिए आवश्यक कई कमीशन शुल्कों से बचाता है। एक समय में केवल एक सुरक्षा खरीदने पर बड़ी लेनदेन फीस लगती है, जो निवेश का एक अच्छा हिस्सा खा जाएगी।
4. व्यावसायिक प्रबंधन – म्यूचुअल फंड का प्राथमिक लाभ स्टॉक चुनने और निवेश का प्रबंधन नहीं करना है। इसके बजाय, एक पेशेवर निवेश प्रबंधक सावधानीपूर्वक शोध और कुशल व्यापार का उपयोग करके इस सब का ख्याल रखता है। निवेशक फंड खरीदते हैं क्योंकि उनके पास अक्सर अपने पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने का समय या विशेषज्ञता नहीं होती है या उनके पास उसी तरह की जानकारी नहीं होती है जो एक पेशेवर फंड के पास होती है।
5. विविधता और पसंद की स्वतंत्रता – निवेशकों को विभिन्न शैलियों और प्रबंधन लक्ष्यों के साथ प्रबंधकों से शोध करने और चयन करने की स्वतंत्रता है। उदाहरण के लिए, एक फंड मैनेजर कई अन्य शैलियों के बीच मूल्य निवेश, विकास निवेश, विकसित बाजारों, उभरते बाजारों, आय या व्यापक आर्थिक निवेश पर ध्यान केंद्रित कर सकता है।
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